В преддверие президентских выборов в США и особенно после победы на них Дональда Трампа на фондовом рынке была популярна «торговля по Трампу» (Trump trade): инвесторы отыгрывали ожидания, что его политика стимулирует рост экономики и прибыли компаний. Но когда американский лидер занялся конкретными делами, их ждало жестокое разочарование, пишет The Moscow Times.
Трамп не только начал самую масштабную почти за столетие торговую войну, которая возвращает США к протекционизму уровня 1930-х гг., он еще и постоянно меняет правила игры.
Постепенно к инвесторам пришло осознание, что угроза ввести радикальные импортные пошлины — это не переговорная позиция с целью выторговать уступки у торговых партнеров, а идея фикс Трампа. Ради них он даже готов на рецессию в экономике США. Для участников рынка пересмотр ожиданий оказался болезненным, признал Аяко Йошиока, старший стратег по инвестициям Wealth Enhancement (цитата по Reuters):
«Мы явно наблюдаем сильное изменение настроений. Многое из того, что работало раньше, сейчас не работает».
С пика 19 февраля индекс S&P 500 упал на 8,6%, уничтожив более 4 трлн долларов капитализации входящих в него компаний, сообщает Reuters. Понедельник стал особенно тяжелым днем после того, как Трамп в интервью Fox News отказался исключить вероятность рецессии в экономике в этом году, заявив: будет «переходный период, потому что то, что мы делаем, — очень большое дело». S&P 500 в понедельник упал на максимальные в этом году 2,7%. Nasdaq Composite рухнул на 4%, что стало самым сильным падением с сентября 2022 г.; с пика в декабре индекс потерял 13,4%, уйдя на территорию коррекции (снижение более чем на 10%). Dow Jones опустился в понедельник на 2,1%. Все три индекса находятся в минусе за период с начала года.
Ситуация радикально отличается от того, что происходило в начале первого президентского срока Трампа: к настоящему моменту со дня инаугурации S&P 500 упал почти на 7%, а тогда вырос почти на 5% за аналогичный период.
Инвесторов беспокоит даже не риск рецессии, а порожденная действиями Трампа неопределенность и вероятность того, что традиционные институты и инструменты, позволяющие поддерживать рост экономики, будут сломаны. Неопределенность, возникшая в результате тарифных войн в отношении Канады, Мексики и Европы, заставляет руководителей компаний пересматривать свои дальнейшие действия, сказал на конференции CERAWeek в Хьюстоне генеральный директор инвестбанка Lazard Питер Оршаг.
За что боролись
Трампа в надежде выиграть от его экономической политики поддержали некоторые из самых богатых людей США и мира. На его инаугурации присутствовали такие миллиардеры, как Илон Маск (Tesla, SpaceX), Марк Цукерберг (Meta), Джефф Безос (Amazon), француз Бернар Арно (LVMH), Сергей Брин (сооснователь Google). Их состояние, по данным индекса миллиардеров Bloomberg, с тех пор сократилось на 209 млрд долларов из-за падения капитализации их компаний.
Больше всех потерял Маск — 148 млрд долларов. Акции Tesla, подорожавшие почти вдвое за период с выборов до инаугурации, с тех пор рухнули на треть, растеряв весь рост. 17 декабря Маск «стоил» почти полтриллиона долларов, или 486 млрд долларов. Но с тех пор его бизнес пострадал, в том числе из-за его союза с Трампом, действий по разгрому ряда федеральных ведомств и увольнению госслужащих, вмешательства в европейскую политику на стороне ультраправых. Не желая ассоциироваться с деятельностью Маска, в США и Европе люди стали продавать свои автомобили Tesla и отказываться от покупок новых. В Германии, например, продажи Tesla рухнули в январе-феврале более чем на 70%; похожая картина наблюдается и во всей Европе, тогда как продажи электромобилей в целом растут. Tesla также начинает проигрывать китайским конкурентам, как на внутреннем рынке, так и на экспортных: в конце 2024 года китайская BYD обошла ее по мировым продажам, а в феврале экспорт Tesla с китайского автозавода упал на 49% до уровня июля 2022 года.